The Future of Equity Research: Meet the New Analyst

"With the explosion of data and analytics, the sell-side analyst role continues to be transformed. Those who can best leverage emerging big data tools will generate the most alpha."

"Equity research has marginally evolved with investment styles and trading strategies over the past couple of decades. The days of primary fundamental research, particularly on the sell side, faded long ago. Most analysts don’t have the gumption or the time."

http://tabbforum.com/opinions/the-future-of-equity-research-meet-the-new-analyst

Inside the 'Black Box' of Sell-Side Financial Analysts

Polecam wszystkim zapoznanie się z najnowszą wersją dokumentu podsumowującego badanie ankietowe na 365 analitykach giełdowych pracujących po stronie sell-side (plik w pdf do pobrania). Przykładowo można znaleźć w badaniu odpowiedzi na pytania, jak często ankietowani kontaktują się z zarządami pokrywanych przedsiębiorstw, jak dany rodzaj uczestnika rynku jest ważny dla analityka (hedge fundy górą, klienci detaliczni na samym dole listy priorytetów) czy jak często korzystają przy wycenie z danych metod wyceny.

http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2228373

O tym samym raporcie pisał wcześniej Trystero (tylko link odnosił się do pliku pdf z marca 2013, ten jest z października 2013).

http://blogi.bossa.pl/2013/05/22/analitycy-zdradzaja-sekrety-swojego-warsztatu/

http://blogi.bossa.pl/2013/06/19/dla-analitykow-najwazniejsza-jest-znajomosc-sektora/

Do Buy-Side Analysts Out-Perform the Sell-Side?

"Abstract:
We examine the performance of buy-side analysts relative to that of the sell-side. Our tests show that buy-side analysts at a large investment firm make less optimistic stock recommendations than sell-side analysts, consistent with their facing fewer conflicts of interest. However, their earnings forecasts are relatively optimistic and inaccurate and returns to their buy recommendations under-perform sell-side recommendations. Large sample tests that compare the performance of sell-side analyst recommendations and portfolio managers who rely exclusively on buy-side research confirm the sell-side's superiority. These performance differences appear to be partially explained by thebuy-side's higher retention of poor-performing analysts and by differences in performance benchmarks used to evaluate buy- and sell-side analysts."

http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=806264